1、动态资产设置装备摆设策略及固定比例投资组合安全策略（constant proportion portfolio insurance，CPPI）本基金正在组合投资办理中，将基金资产分为收益资产和风险资产，收益资产次要投资于固定收益类资产金融东西，风险资产次要投资于权益类金融东西，以收益资产的预期收益做为风险资产的平安垫。成立和使用严酷的动态资产数量模子，正在确定风险资产预算（Equity Risk Budget）的根本上对收益资产和风险资产的投资比例进行立即调整。即用收益资产的现金净流入来冲抵风险资产组合潜正在的最大吃亏。 正在收益资产和风险资产的设置装备摆设上，通过对远期利率、极端市场价钱等参数的预测，计较风险资产组合中分歧类属资产可能发生的最大吃亏，据此获得分歧类属资产的可放大倍数。 按照风险资产投资的盈亏情况，动态调整风险资产和平安资产的权沉。 通过这种定量化的资产类属设置装备摆设达到必然资产的相对平安，并获取权益类投资市场阶段性机遇，从而提高全体投资组合的收益，同时限制和规避组合的下行风险（downrisk）。 2、收益资产投资策略本基金将分析阐发宏不雅经济形势、财务政策、货泉政策以及债券市场资金供求关系的根本上，自动判断市场利率变化趋向，确定和动态调整收益资产的平均久期，并本着收益最优化的准绳，通过量化模子确定组合中收益类别资产的合理设置装备摆设。 本基金认为组合中收益资产正在债券市场的超额收益次要来历于久期办理策略和响应的收益率曲线策略、个券选择、以及把握市场低效或失效环境下的买卖机遇。 1）久期办理策略本基金成立了债券阐发框架和量化模子，预测利率变化趋向，确定投资组合的方针平均久期，实现久期办理。 本基金将债券市场视为金融市场全体的一个无机部门，通过“自上而下”对宏不雅经济形势、财务取货泉政策、以及债券市场资金供求等要素的阐发，并据此确定收益资产组合的平均久期。当预测利率和收益率程度上升时，成立具较短平均久期或缩短现有收益资产组合的平均久期；当预测利率和收益率程度下降时，成立具较长平均久期或添加现有收益资产组合的平均久期。 本基金成立的阐发框架包罗宏不雅经济目标和货泉金融目标，阐发金融市场中各类联系关系要素的变化，从而判断债券市场趋向。宏不雅经济目标有P、CPI/PPI、固定资产投资、进出口商业；货泉金融目标包罗货泉供应量M1/2、新增贷款、新增存款、超额预备金率。宏不雅经济目标和货泉金融目标将决定央行货泉政策，央行货泉政策通过调整利率、调整存款预备金率、公开市场操做、窗口指点等体例，带来市场利率变更；同时，央行货泉政策对金融机构的资金流也将带来较着的影响，从而惹起债券需求变更。本基金对市场利率变更和债券需求变更进行阐发后，选择成立和调整最优久期收益资产组合。 2）收益率曲线策略本基金将正在确定收益资产组合平均久期的根本上，按照利率刻日布局的特点，以及收益率曲线斜率和曲度的预期变化，遵照风险调整后收益率最大化配比准绳，成立最优化的债券投资组合，例如枪弹组合、哑铃组合或阶梯组合等。 3）个券选择策略本基金将通过对个券根基面和估值的研究，选择个券有：信用风险及预期信用风险调整后收益率较高的个券；收益率不异环境动性较高的个券；具有税收劣势的个券。 正在个券根基面阐发方面，本基金沉点关心：信用评级优良的个券；预期信用评级上升的个券；具有某些特殊条目的个券。正在个券估值方面，本基金将沉点关心估值合理的个券：信用利差充实反映债券刊行从体的风险溢价要求的个券；经风险调整后的收益率取市场收益率曲线比力具有相对劣势的个券。 4）把握市场低效或失效情况下的买卖机遇正在市场低效或无效情况下，本基金将按照市场的变化，积极使用响应的优化策略对收益资产投资组合进行办理取调整，捕获买卖机遇，以获取超额收益。 a)新券刊行溢价策略正在必然的市场下新券刊行利率可能高于市场所理收益率，正在刊行时认购新券可能获得超额收益。 b)信用利差策略分歧信用品级的债券存正在合理的信用利差，因为市场要素信用利差可能偏离平衡范畴，将会呈现短期买卖机遇。通过把握如许的买卖机遇可能获得超额收益。 c)套利策略套利策略包罗跨市场套利和跨刻日套利。 本基金的跨市场套利是指操纵统一只债券类投资东西正在分歧市场（次要是银行间市场取买卖所市场）的买卖价钱差进行套利，从而提高收益资产组合的投资收益。但跟着跨市场国债刊行量的日趋增加以及银行间市场取买卖所市场的持久融合，跨市场套利策略的劣势将日趋削弱。 本基金的跨刻日套利是指当短期回购利率低于持久回购利率时，可通过短期融资、持久融券实现跨刻日套利。 5）中小企业私募债券投资策略基金投资中小企业私募债券，基金办理人将按照审慎准绳，制定严酷的投资决策流程、风险节制轨制和信用风险、流动性风险措置预案，并经董事会核准，以防备信用风险、流动性风险等各类风险。 本基金投资于单只中小企业私募债券的比例不得跨越本基金资产净值的10%。将来法令律例或监管部分打消上述，如合用于本基金，基金办理人正在履行恰当法式后，本基金投资不再受相关。 正在中小企业私募债券选择时，本基金将采用公司内部债券信用评级系统对信用评级进行持续，防备信用风险。正在此根本上，本基金沉点关心中小企业私募债券的刊行要素、机构等刊行消息对债项进行增信。 本基金将按照相关法令律例要求披露中小企业私募债券的投资环境。 3、风险资产投资策略本基金风险资产投资于权益类金融东西，即占比不跨越20%的基金资产可适度参取中国A股二级市场股票和权证投资，以及一级市场新股申购或增发新股等，并可持有因正在一级市场申购或增发新股所构成的股票或权证，持有因可转债转股所构成的股票及该股票派发的权证或可分手买卖可转债分手买卖的权证等资产。 本基金风险资产正在二级市场沉点投资于具备内素性增加根本或具备外延式扩张能力的价值创制型企业。正在股票选择方面，充实阐扬“自下而上”的自动选股能力，连系对宏不雅经济情况、行业成漫空间、行业集中度、公司内素性增加动力的判断，选择具备外延式扩张能力的劣势上市公司，连系财政取估值阐发，深切挖掘盈利预期稳步上升、成长性发生底子变化且价值低估的上市公司，建立股票投资组合，同时将按照行业、公司情况的变化，基于估值程度的波动，动态优化股票投资组合本基金风险资产的权证投资策略次要表现为深切阐发权证标的证券根基面，连系期权订价模子选择市场订价合理的权证进行投资。具体包罗价值发觉策略、杠杆策略、波动性溢价策略、买入性认沽权证策略等。 本基金风险资产的新股申购策略次要表现正在从上市公司根基面、估值程度、市场三方面选择新股申购的参取标的、参取规模和新股或权证的卖出机会。通过深切阐发新股上市公司的根基环境，连系新股刊行其时的市场，按照可比公司股票的根基面要素和价钱程度预测新股正在二级市场的合理订价及其刊行价钱，指点新股询价，正在无效识别和防备风险的前提下，获取较高的低风险收益。 对于存托凭证投资，本基金将正在深切研究的根本上，通过定性阐发和定量阐发相连系的体例，精选出具有比力劣势的存托凭证。 跟着证券市场的成长、金融东西的丰硕和买卖体例的立异等，本基金将正在遵照该产物风险收益特征的前提下，积极寻求其他投资机遇，履行恰当法式后更新和丰硕投资标的以及组合投资策略。

　　本基金次要投资对象为具有高信用品级的固定收益类金融东西，部门基金资产能够适度参取二级市场权益类金融东西投资，并使用固定比例投资组合安全策略对权益类组合伙产的风险进行无效办理，正在组合投资风险可控和连结资产流动性的前提下尽可能提高组合收益。同时按照市场变化，采用积极自动的组合动态调整策略，力争获得超越业绩比力基准的持久不变收益。央行单据、金融债、公司债、企和可转换债（含分手买卖可转债）、中小企业私募债券、中期单据、短期融资券、资产支撑债券；投资于大额存单、债券回购、债券远期买卖以及法令、律例或监管部分答应基金投资的其它固定收益类投资东西及其衍生东西。 除此以外，本基金可参取一级市场新股申购（含增发新股），二级市场股票（含存托凭证）和权证投资。如法令律例或监管机构当前答应基金投资的其他品种，基金办理人正在履行恰当法式后，能够将其纳入投资范畴。 本基金组合伙产中固定收益类资产所占比不低于基金资产的80%，权益类资产占比不跨越基金资产的20%，且本基金持有现金或者到期日正在一年以内的债券不低于基金资产净值的5%，此中，现金类资产不包罗结算备付金、存出金、应收申购款。

　　海通证券系列基金评级正在评价方式长进行了科学的改良。因为市场上很难找到一种浑然一体的评价方式，海通证券对若干具有代表性的评价方式进行融合。 对于基金产批评级，海通证券采用了净值增加率、风险调整收益、持股调整收益以及契约要素。对于基金公司评级，海通证券采用净值增加率、风险调整收益、规模要素以及公司运做环境。

　　上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩，对基金的分析评级基于对基金三方面能力的评价：一是风险办理取建立无效投资组合的能力， 表现为风险-报答互换的效率，由夏普比率量度；而是选证能力，即通过选择价值被低估的证券（股票取债券）而发生市场风险调整后超额收益的能力；三是择时能力，即基金按照 市场走势的判断，通过调整基金资产/行业/证券设置装备摆设以添加或降低市场的度进而跑赢基金基准的能力。